每年夏天如约而至的A股ST风暴，今年尤其猛烈——159家公司被标记，主板仍是重灾区，但创业板、科创板、北交所无一幸免。这些公司的“死法”五花八门：连续亏损、营收过低、财务造假、审计拒绝签字……背后竟是监管高压与市场理性的双重夹击。为何计算机、医药生物成了重灾区？它们依赖风口、讲概念，却难将技术转化为产品；投入巨大、成功率低，一旦市场回归理性便迅速暴露脆弱性。但风暴中也暗藏生机：有公司通过重组转型净利润暴增156倍，有企业被国资收购重获新生。这场风暴最深刻的教训是：谁造假谁吃亏，谁合规谁受益。投资不再是赌反转的游戏，而是需要真正识别价值、敬畏规则与风险的理智行为。

大家好，欢迎收听我们的播客，我是主持人凌薇。今天，我们特别邀请到了资深财经分析师陈明，一起来聊聊股市动态。大家好，我是陈明，很高兴和大家分享最近的股市趋势。今天咱们来聊一聊每年夏天如约而至的a股的st风暴。看看今年这风暴来的有点特别，很多公司都在忙着自救，有的公司甚至被摘帽了，回归了正常。但是大部分公司依然还是困在st的漩涡里面。那我们就直接开始今天的讨论。咱们先来聊第趴st风暴的现状，咱们先来看看今年这st的公司都是分布在哪些板块的，具体数量是多少今年主板有111家公司被st，然后创业板有45家，科创板有三家，北交所也有三家，总共是159家公司。依然还是主板是重灾区，但是这三个板块也都不容忽视，都在承受着。St的压力，看来就是说不同板块受冲击的程度还不一样。没错，那咱们接下来就可以聊一聊，这些公司它都是怎么亏，怎么陷进去的具体有哪些典型的。这种死法有哪些方式会导致一家公司被st。最常见的就是连续两年亏损，然后净资产变成负数，或者说你营业收入很低，就像今年有54家公司，就是因为营收太低了，就被st了，还有17。是因为财务报告造假，还有23家是净资产为负，还有35家是审计机构都拒绝签字。就是情况非苍复杂，听起来就是，原因真的是五花八门。对，没错，那你比如说，像st松发，它就是靠卖陶瓷，然后收购了恒易重工，就一下子转型了，就它的业绩就一下子变脸了。还有像st贝瑞他也是，就是通过卖资产卖掉了他的亏损源，所以他就是营收一下子就上去。对，这些都是比较极端的例子，那还有一些公司，甚至它都开始靠概念，靠讲故事澜撑着它的股价了，那这些公司其实风险也是非常大的。你觉得今年这种sd风暴背后有哪些比较深层次的原因？或者说有哪些趋势是值得我们关注的？其实我觉得，今年st的公司之所以这么多，其实跟监管层今年大力的整治财务造假，然后清理市场上的这些垃圾公司是直接相关的。让那些本来应该被淘汰的公司它就是被提前的清理出去了所以说时间管的这种高压态势确实是起到了作用没错，而且现在市场上资金也越来越谨慎，那些业绩没有办法兑现的，然后概念堆砌的公司，它就越来越没有市场，那反而那些真正的实干型的公司，他就会获得更多的关注，那这个其实是一个市场生态在不断的优化。对，那就是监管和市场的这种双重的夹击，导致了现在st风暴的这样的一个局面好，关于st风暴的现状和原因，咱们就先聊到这，休息一下，放点音乐放松很快回来。接下来，咱们来进入第二部分，咱们来聚焦一下，这些st的公司，它们都集中在哪些行业，然后这些行业的特点是什么今年计算机行业是最多的，有18家，然后医药生物有15家，建筑装饰有13家这三个行业就是占了觉大多数。看来就是说某些行业确实是更容易被风险渗透。没错，那这些公司其实大部分都是因为业绩连续两年亏损，然后净资产为负，还有受到行业整体下滑的影响。比如说像建筑装饰，它就是直接跟房地产的行业周期有关。那计算机和医药生物，他们这个行业变化很快，然后研发投入又很大，但是它的商业化落地又很慢，所以它容易出现这种影收和利润的波动。所以这些行业的特点，包括他们在市场当中的地位，都会影响到他们的生存状况，你觉得，为什么今年这么多公司集中在计算机和医药生物这两个行业，计算机行业就是因为它很依赖新的风口，然后很多公司就是靠卖概念，靠讲故事澜撑着它的股价。那现在这个监管越来越严，那些没有办法真正的把技术转化成产品的公司，那它就很容易被边缘化，所以就是说行业本身的特性，加上监管的压力，就导致这些公司就是特别脆弱，没错，那医药生物也是，它是一个投入巨大然后成功率很低的一个行业。那大部分的公司其实都是只能在政策的风口下，或者说在资本的助推下，才能够称之为的激活下去，那一旦市场回归理性，那些没有办法证明自己的这些公司就会很快的被淘汰。那你觉得这些行业里的公司面临的这些风险会给整个市场带来什么样的冲击？就是现在这些st的公司，其实大部分都是因为业绩连续亏损，然后净资产为负，那这些公司如果说你没有及时的退市的话，那就会让资源不断的去错配，那整个市场的笑率就会下降对，所以说垃圾公司留着确实是对市场整体不利。没错，那现在监管层也是加大了退市和惩戒的这样的一个力度，那也是为了整个市场能够健康的发展，那投资者也应该去警惕这些风险。然后去关注那些真正有价值的公司，那这样的话，才能够让市场变得更好，行业分布的特点和风险，这块聊的挺透。咱暂停一下，放点音乐放松。很快回澜咱们来聊第三个部分，关于st风暴背后的机遇和警示。有部分公司今年也成功摘帽了，那他们都是靠什么办法回归正常市场的像star t松发，它就是通过重组，然后转型到了高端装备制造，它的净利润也暴增了15647。还有像盛屯矿业，它就是一边接受处罚一边积极整改。它的业绩也还过得去。那监管层一看觉得它还符合这个摘帽的标准，所以就给它摘了。停起来，就是说每个公司背后都有自己的生存哲学，没错，那还有像红太阳它就是被国资全资收购了，然后它的这个控股股东变成了国资委那它也从一个经营异常的公司变成了一个国有控股的公司，那这种就是找到了自己的组织，那还有一些比如说像东方园林它也是通过一些债务重组还有一些政府补贴让自己的业绩转亏为影那这些都是一些比较极端的例子。那其实也给我们揭示了，就是st公司想要摘帽，其实就是要重新获得市长的信任，那你必须要拿出实实在在的成绩出来，你觉得就是这场st风暴给a股市场带来的最深刻的教训是什么？我觉得就是监管层现在已经是明显的加大了对财务造假和一些违规操作的惩处力度。然后也让市场彻底的改变了那种，想靠讲故事靠概念来炒作这种风气，那现在真的是谁造假谁吃亏谁合规谁受益就这是一个非常大的一个转型，所以说市场的质量其实是有了明显的提升。没错，那现在就是st的公司越来越少，那是因为市场的自我净化能力在增强，那投资者也越来越理性，那资源也在不断的向那些优质的公司机中，那这是一个好的信号说明整个市场的生态在不断的优化那对于我们普通人来说，就是说你不要再想去抄底这些st的公司，或者说，你去赌这种困境反转，那你大部分的情况之下，只会越赌越惨，那你真正应该去做的是去关注那些真正有价值的企业，然后耐心的去陪伴他们成长，你才能够真正的让你的这个投资变得可靠可持续，对，今天咱们聊了这么多，关于st风暴下的一些自救的方法。然后也聊了很多关于行业和市场的一些变化。其实归根结底，还是在提醒大家，投资永远都要敬畏规则，敬畏风险。好了，那么这期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见。